RISC GROUP est le leader européen des services informatiques externalisés. L’entreprise propose à la fois une infrastructure de réseaux interconnectés aux plus grands opérateurs et une gamme complète de services informatiques managés en mode SaaS(Software as a Service). Ainsi, Risc Group fournit à ses clients des services de mobilité, sauvegarde, protection des réseaux, vidéosurveillance…L’interlocuteur unique des TPE-PME en Europe, pour l’informatique, les télécoms et les logiciels veut grandir dans les services managés destinés aux PME. Récemment, à l’occasion du salon Planète PME mi-juin au Palais des Congrès à Paris, Risc Group a présenté la deuxième génération de la Risc Box dont le lancement est programmé pour la rentrée avec l’annonce de l’introduction de la téléphonie sur IP.

Le titre a été divisé par 10 depuis ses plus hauts rendant dérisoire la valorisation boursière du groupe. L’action est devenue une non valeur cotant 2 fois plus bas qu’en 2005 lorsque l’entreprise était au bord de la faillite et qu’elle faisait un chiffre d’affaires d’à peine 19 millions d’euros. En juin 2007, après 2 années de restructuration menée avec succès, Loïc Pequignot, ancien PDG de Risc Group estimait la capitalisation boursière de son groupe à 100 millions d’euros bien avant la dernière augmentation de capital d’août 2007 de 53,5 millions d’euros. Aujourd’hui, en 2009, après 2 années supplémentaires de forte croissance , le cours de bourse de Risc Group ne reflète plus la valeur réelle de l’entreprise, véritable leader européen dans son secteur. A ce sujet, sa capitalisation bousière actuelle de 34,18 millions d’euros ne valorise même plus le financement de l’acquisition d’Ornis qui avait été réalisé pour un montant de 35 millions d’euros sur le produit de la dernière augmentation de capital. Soulignons que Risc Group fait partie des Small Caps or les fonds les ont en majorité quitté pendant la crise financière pour récupérer de la liquidité. Alors que la reprise semble s’opérer et que les Larges Caps ont déjà repris un peu de hauteur, on peut songer à un violent rebond des petites capitalisations.

Avant la publication du chiffre d’affaires annuel du 14 août prochain, rappelons que les dettes d’investissement s’élèvent aujourd’hui à seulement 4 millions d’euros représentant pas plus de 6 % des fonds propres. Risc Group n’affiche aucune dette d’exploitation et possède une trésorerie comprise entre 9 et 10 millions d’euros actuellement. La structure financière est donc solide.
Lors de l’exercice 2007/2008 d’une durée exceptionnelle de 15 mois du 1er avril 2007 au 30 juin 2008, le groupe avait atteint son objectif d’activité avec un chiffre d’affaires de 86,8 millions d’euros. Pour l’exercice fiscal 2008/2009 sur 12 mois (3 mois de moins), Risc Group devrait réaliser un chiffre d’affaires d’environ 88 millions d’euros.

Signalons HSBC mandatée courant avril en tant que banque conseil pour faire entrer au capital de Risc Group un acteur financier ou industriel ou peut-être les deux. L’enjeu étant de faire partager avec ce futur actionnaire de référence une vision stratégique créatrice de valeur. Celle-ci a présenté au conseil d’administration du 17 juillet dernier les premières conclusions sur les marques d’intérêt reçues. Dans le cas d’une annonce majeure, le cours pourrait prendre une amplitude significative. Des travaux complémentaires nécessaires vont être lancés et Risc Group devrait pouvoir prendre des décisions sur le sujet fin septembre.

Concernant l’aspect technique du titre, de nombreux signaux positifs semblent clignoter. L’action évolue au sein d’un triangle de retournement à la hausse tout en se situant au dessus de sa moyenne mobile à 30 semaines ainsi qu’en phase 1 de Weinstein.

Synthèse des indicateurs

Bollingers: Elles se resserrent significativement.

Sar: Il se situe au dessus du cours.

Volume: Retour des volumes depuis 3 semaines.

Macd: Elle pourrait franchir à nouveau sa ligne de signal à la hausse ce qu’elle n’a plus fait depuis juillet 2007. A surveiller.

Rsi: Il poursuit son élan à la hausse.

Mouvement directionnel: Sans réelle tendance.

Stochastique: Il reprend nettement de l’amplitude, le %k ayant croisé récemment à la hausse sa ligne de signal qu’est le %d.

Momentum: Il se rapproche de sa ligne de signal et pourrait la croiser prohainement à la hausse. A surveiller.

Accumulation/distribution: En hausse soulignant la tendance acheteuse qui s’exerce depuis peu sur le titre.

Il faudra aussi surveiller le graphique journalier.

La moyenne mobile à 20 jours s’apprête à croiser à la hausse celle à 50 jours. Si la MM20 vient couper la MM50 en passant au-dessus de cette MM50, alors la valeur pourrait entamer un cycle de hausse, modifiant sa tendance courte.

Lire l’article : Risc Group: Etude hebdomadaire

This entry was posted on Lundi, août 10th, 2009 at 1 h 00 min and is filed under Bourse. You can follow any responses to this entry through the RSS 2.0 feed. You can skip to the end and leave a response. Pinging is currently not allowed.